2019火电企业融资难及应对策略

随着我国经济的快速发展和能源需求的持续，火力发电作为我国主要的电力来源之一，在国家能源结构中占据着至关重要的地位。2019年，中国火电行业却面临着前所未有的挑战——融资难问题日益突出，这不仅影响了企业的正常运营，也对整个行业的可持续发展带来了严峻考验。从多个维度深入分析2019年火电企业融资难的原因，并探讨应对这一问题的切实可行策略。

2019火电企业融资难及应对策略 图1

2019火电企业融资难的表现与成因

1. 表现：火电企业融资规模缩减，渠道受限

2019年，我国金融机构对火电企业的信贷支持力度明显减弱。一方面，由于国家对环保政策的趋严，部分火电项目被要求进行技术改造或关停并转，这导致银行等金融机构对该行业的风险评估更加谨慎，贷款审批流程，甚至出现了抽贷现象。资本市场对于高污染、高能耗行业的投资热情逐步冷却，企业通过债券融资和股权融资的难度显著增加。

2. 成因：多重因素交织

（1）环保政策升级的影响

中国政府持续加大环保领域的治理力度，尤其是针对火力发电行业实施了更为严格的排放标准。2019年7月，《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的发布标志着环保政策进入了新的阶段。在此背景下，火电企业必须投入大量资金进行技术改造和设备更新以满足环保要求。这些额外的成本支出在一定程度上侵蚀了企业的盈利能力，也降低了投资者对行业的信心。

（2）金融去杠杆化的影响

自2018年起，中国开始实施金融去杠杆政策，旨在防范系统性金融风险。这一政策的推行使得金融机构的风险偏好显著下降，银行贷款、信托融资等传统融资渠道受到严格管控。而对于火电企业而言，作为资本密集型行业，其对债务融资的依赖程度较高。在去杠杆的大环境下，企业面临再融资压力加大、融资成本上升等问题。

（3）行业内部竞争加剧的影响

我国火电行业经过多年的快速发展，行业集中度较高，但也面临着同质化竞争严重的问题。一些中小型火电企业在技术和管理方面缺乏竞争力，盈利能力较弱。在2019年经济下行压力加大的背景下，这些企业更是难以获得足够的融资支持。

2019火电企业融资难的影响

1. 企业资金链紧张，投资能力受限

由于融资渠道受限，火电企业的资金周转面临较大困难。一些企业在新项目建设和设备升级方面的投入被迫减少，导致行业整体投资规模下滑。部分企业因无法及时偿还到期债务，出现了信用评级下调甚至违约的情况。

2. 行业技术改造滞后，环保压力增大

环保政策的不断加码要求火电企业加快技术升级步伐，但融资难的问题却在一定程度上阻碍了这一进程。设备更技术改造需要大量资金投入，而部分企业因缺乏融资支持，只能维持低水平运营，这不仅影响了企业的长期发展，也对环境治理目标的实现构成了威胁。

3. 行业整体利润率下降

受融资成本上升、环保投入增加等因素的影响，火电行业的整体利润率呈现下降趋势。一些企业甚至出现亏损，经营状况恶化，这对行业的可持续发展形成了挑战。

应对2019年火电企业融资难的策略

2019火电企业融资难及应对策略 图2

1. 优化电源结构，推动转型升级

（1）大力发展清洁能源，实现多元化发展

面对环保政策的高压和融资环境的严峻考验，火电企业应积极调整发展战略，加大在清洁能源领域的投入。可以利用自身优势，向燃气发电、风能、太阳能等领域延伸，逐步降低对传统煤电业务的依赖程度。这种多元化战略不仅有助于分散风险，还能提升企业的市场竞争力。

（2）推进技术创新，提高运营效率

火电企业应加大对清洁燃烧技术、脱硫脱硝等环保技术的研发投入，通过技术创新降低能源消耗和污染物排放水平。可以采用智能电网、大数据分析等先进技术优化电力调度和运营管理，降低成本，提高效益。

2. 加强资本运作，拓宽融资渠道

（1）推动资产证券化，盘活存量资产

在当前的融资环境下，单纯依靠债务融资已难以满足企业发展需求。企业可以通过资产证券化等方式将现有优质资产转化为流动资金，从而缓解融资压力。具体而言，可以将电厂BOT项目收益权、应收账款等打包形成资产支持证券，在资本市场进行发行，以获取低成本资金。

（2）积极引入战略投资者

在单靠内部积累难以满足资金需求的情况下，火电企业可以通过引入战略投资者来增强资本实力。可以吸引国内外大型能源集团、金融机构或产业投资基金入股，借助其资本和技术优势实现共同发展。

（3）探索绿色金融工具

随着全球绿色金融的发展，2019年我国也出台了一系列支持绿色产业融资的政策。火电企业可以积极申请绿色债券、碳减排挂钩贷款等绿色金融产品，降低融资成本的增强企业的社会责任形象。

3. 加强与政府沟通，争取政策支持

（1）积极参与环保电价政策制定

为应对环保政策带来的成本压力，火电企业应主动与政府相关部门沟通，参与环保电价政策的制定和调整。通过争取合理的电价补偿机制，确保企业在技术改造和环保投入方面的经济回报。

（2）申请国家专项资金和技术补贴

针对环保技术升级改造项目，火电企业可以积极申报国家层面的技术改造专项补助资金。在清洁能源发展方面获得的相关政策支持也能为企业提供新的融资渠道。

4. 强化风险管理，优化财务结构

（1）建立全面的风险管理体系

面对复杂的经济和市场环境，火电企业需要建立健全风险预警机制，定期评估企业的财务健康状况和偿债能力。特别是在融资过程中，应严格控制债务杠杆率，确保企业的财务安全。

（2）合理规划资金使用

在有限的融资资源下，企业应当科学制定资金使用计划，优先保障技术改造、环保投入等核心项目所需的资金。可以通过优化库存管理、加强成本控制等方式提高资金使用效率。

5. 深化国际，利用外资支持

对于具有较强国际竞争力的火电企业来说，可以积极寻求国际机会，吸引境外资本参与项目建设和运营。通过设立中外合资企业或引入国际金融机构的投资，获取多元化资金来源。

2019年的融资难问题给我国火电行业带来了严峻挑战，但也为行业的转型升级提供了契机。面对这一困境，火电企业需要主动调整发展战略，积极拥抱变革，充分利用现有政策支持和市场资源，探索可持续的发展道路。

随着国家对绿色能源支持力度的不断加大以及金融创新的深入发展，火电企业的融资环境有望逐步改善。只有通过持续的技术进步、管理优化和资本运作，我国火电行业才能在新的历史时期实现高质量发展，为社会经济发展提供稳定的能源保障。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）