对俄投资企业融资难的问题与对策分析

在全球化经济不断深化的今天，跨国投资已经成为企业拓展国际市场、获取资源和市场的重要手段之一。在当前国际政治经济形势风云变幻的大背景下，对俄投资面临的挑战尤为突出，其中最为显着的问题就是融资难问题。通过对相关案例的分析，深入探讨这一问题的具体表现及其原因，并提出相应的解决方案。

对俄投资企业融资难的现状与成因

随着国际地缘政治冲突的加剧，特别是中美贸易摩擦和新冠疫情的影响，全球范围内的跨境投资活动受到了不同程度的冲击。而对俄罗斯的投资由于其特殊的地缘政治地位以及经济制裁措施，面临着更为复杂和严峻的局面。

据某跨境投资咨询公司统计数据显示，2024年1-9月，中国企业在俄新签对外承包工程合同额同比下降了35%，直接投资流量也出现了较大幅度的下降。这些数据背后，折射出的是对俄投资企业融资难问题的日益凸显。根据某国际金融集团的分析报告，大约65%以上的在俄中资企业反映融资渠道受限、融资成本上升的问题。

对俄投资企业融资难的问题与对策分析 图1

从具体表现来看，对俄投资企业的融资难题主要表现在以下几个方面：

1. 融资渠道收窄：受西方制裁影响，俄罗斯金融市场与全球主要金融体系的联系被削弱。许多国际金融机构出于风险考虑，减少了在俄业务和对中国企业的跨境融资支持。

2. 融资成本上升：由于地缘政治风险加剧，投资者对于俄罗斯市场的风险偏好降低，导致企业贷款利率普遍上扬。据调查，在俄中资企业的平均融资成本较5年前增加了约4-6个百分点。

3. 汇率波动风险加大：卢布汇率的剧烈波动给以外币计价的项目带来了额外的财务压力。2024年前三季度，卢布兑美元汇率波动幅度接近20%，这使得以外汇结算的项目面临较大的汇兑损失风险。

4. 政策环境不确定性增加：俄罗斯近年来不断调整外资准入政策和外汇管制措施，在一定程度上影响了投资者的信心，增加了项目的不确定性。

以某中国高科技公司在俄投资项目为例，该公司原计划通过银团贷款筹集项目所需资金。但由于西方制裁导致部分国际银行退出银团，最终只能依赖少数几家俄罗斯本土银行完成融资，而这些银行提供的贷款条件更为苛刻，利率高达8%以上，且附加了多项限制性条款。

对俄投资企业融资难的主要原因

从深层次来看，对俄投资企业融资难问题的形成是一个复杂的过程，涉及多方面因素：

1. 国际政治经济环境影响：近年来的地缘政治冲突导致俄罗斯与西方国家关系紧张，直接影响了其在国际市场上的融资能力。许多国际投资者出于合规和风险管理考虑，减少了对俄相关业务的投入。

2. 金融市场基础设施薄弱：相较于其他新兴市场国家，俄罗斯的金融市场规模相对狭小，金融工具种类有限，难以满足大规模跨境投资项目的融资需求。

3. 信息不对称加剧：由于语言障碍、文化差异以及信息渠道受限等问题，在俄中资企业与国内金融机构之间的信息传递效率降低，影响了投融资决策的有效性。

4. 企业自身信用能力不足：一些企业在进入俄罗斯市场时，未能充分做好功课，导致自身的财务状况和信用评级不符合国际资本市场的要求。

以某中国中小型企业对俄投资遭遇的困境为例。该企业主要经营电子产品，在国内有一定的市场地位和良好的信用记录。在进入俄罗斯市场后，由于未能及时了解当地的市场环境和金融监管要求，导致其在寻求融资时遇到了重重障碍。尽管在国内有意向合作的金融机构，但由于缺乏对俄业务的经验和渠道，最终难以获得足够的资金支持。

应对策略与优化建议

面对对俄投资企业融资难的困境，需要多管齐下，采取综合性措施加以解决：

1. 加强银企合作：国内金融机构应加大对在俄中资企业的支持力度。一方面可以通过组建跨境银团贷款的方式分散风险；可以探索建立人民币结算通道，降低汇率波动带来的影响。

2. 创新融资模式：鼓励企业采用多种融资方式相结合的方案，混合融资、权益融资等。特别是在""倡议框架下，可以通过设立丝路基金或亚投行相关子基金，为对俄项目提供长期稳定的资金支持。

3. 完善风险分担机制：政府可以通过设立专项风险补偿基金或者提供政策性保险等方式，帮助企业在海外投资中分散和降低风险。出口信用保险公司可以推出专门针对俄罗斯市场的定制化保险产品，为企业提供信用风险管理服务。

4. 深化两国金融合作：推动中俄双方在金融领域的务实合作，包括但不限于建立货币互换安排、加强监管机构之间的沟通与协调等，为跨境投融资创造更加便利的条件。

5. 加强信息共享与能力建设：政府和行业协会可以通过组织培训、搭建信息平台等方式，提升企业对国际金融市场规则的认知能力和运用能力。特别是在汇率风险管理、跨境资本运作等方面提供针对性指导。

对俄投资企业融资难的问题与对策分析 图2

以某国内大型企业在俄罗斯天然气领域的成功融资案例为鉴。该企业通过建立银团贷款，并引入主权财富基金作为投资者，最终成功募集到了所需资金。更该项目在实施过程中注重与当地金融机构的合作，在风险可控的前提下实现了资源的优化配置。

对俄投资企业融资难问题是当前跨国经营中一个亟待解决的重要课题。它不仅影响到单个企业的经济效益，更关系到我国整体对外战略的实施效果和国家利益的实现。这一困境，需要政府、金融机构和企业在各自领域内协同发力。

从长远来看，随着""倡议的深入推进以及金砖国家新开发银行等多边金融机制的发展，在俄投资有望获得更多元化的融资渠道和支持政策。通过加强风险管理能力建设和完善跨境投融资服务体系，我们完全可以在确保风险可控的前提下，实现对俄罗斯市场的深耕布局和可持续发展。

总而言之，只要我们立足当前、着眼长远，不断探索创新，就一定能够突破对俄投资的融资瓶颈，开创新的发展局面。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）