中小企业融资环境现状与项目融资模式创新路径-解读与实践

改革开放以来，随着市场经济体制的逐步完善和金融体系改革的不断深入，我国中小企业的数量呈现出爆发式。据最新数据显示，截至2023年6月，我国中小企业总数已突破510万户，占企业总数的98%以上，在GDP贡献率中占比超过60%，创造了80%以上的城市就业机会。在取得显着成就的中小企业的融资难问题仍困扰着这一群体的发展壮大，特别是在项目融资领域，相关研究和实践仍有较大改进空间。

中小企业融资环境是一个复杂的综合体系，涉及多维度的要素构成。从项目融资的专业角度来看，我们认为可以将其划分为以下六个主要维度：政策支持环境；金融服务可得性；担保体系完善度；直接融资渠道畅通度；金融科技应用程度；信用评级和风险评估机制健全度。

基于这些维度的构成要素，结合项目融资领域的专业视角，深入分析当前我国中小企业融资环境的特点、问题及成因，并提出相应的优化路径建议。

我国中小企业融资环境现状分析

目前，我国中小企业融资环境呈现出"冰火两重天”的特点。一方面，国家层面通过《中小企业促进法》《优化营商环境条例》等法律法规的制定和完善，为中小企业发展营造了良好的政策支持环境；在项目融资的实际操作中，企业仍然面临着诸多现实困境。

中小企业融资环境现状与项目融资模式创新路径-解读与实践 图1

（一）主要特点

1. 政策支持力度持续加大：中央和地方政府出台了一系列扶持中小企业的政策措施。央行通过再贷款、再贴现等货币政策工具，为地方法人金融机构提供低成本资金来源；财政部门则通过税收减免、财政补贴等方式，降低企业负担。

2. 融资渠道多元化发展：从间接融资看，商业银行普遍设立中小企业专营机构，并推出"小额贷""信用贷"等创新产品。直接融资方面，区域性股权市场逐步完善，新三板、创业板等多层次资本市场为优质中小企业提供了上市融资的可能。

3. 金融科技赋能显着：大数据、人工智能、区块链等新兴技术在金融领域的应用日益普及。通过智能化风控系统和在线服务平台建设，银行能够更精准地识别中小企业的信用风险，提高贷款审批效率。

（二）主要问题

1. 政策执行落地难：虽然有完善的政策体系，但在基层执行过程中仍存在"一公里"不通畅的问题。部分地方政府在项目审批时附加不合理条件或收取额外费用。

2. 信息不对称依然突出：中小企业财务不规范、报表不完整等问题导致银行难以准确评估风险。中小企业的抵押物不足也加剧了金融机构的顾虑。

3. 融资成本居高不下：尽管央行多次下调贷款基准利率，但由于信用风险溢价的存在，实际支付利率仍然较高。据调查，中小型制造企业平均融资成本在8%-12%之间。

4. 创新能力有待提升：现有融资产品仍以传统信贷为主，针对科技型中小企业、绿色产业的特色金融产品供给不足。

影响中小企业融资环境的主要因素

从项目融资的专业视角来看，影响融资环境的核心要素包括主体信用质量、担保机制的有效性、风险分担机制的完善程度以及信息透明度等。结合国内实际情况，可以得出以下

（一）企业自身因素

1. 经营不规范：相当一部分中小企业缺乏健全的财务管理制度，无法提供完整的历史经营数据和财务报表。

2. 抵押担保能力弱：多数中小企业资产规模小、可抵押物有限，难以满足金融机构的风险控制要求。

3. 创新意识不足：在技术研发、商业模式创新等方面投入严重不足，导致企业在市场竞争中处于价值链低端。

（二）外部环境因素

1. 金融基础设施不完善：全国统一的信用信息平台建设滞后，信息孤岛现象普遍。中小企业融资相关的法律服务和中介体系尚不健全。

2. 担保机制发育不良：现有的政策性担保公司数量少、覆盖面窄，市场化运作能力不足。

3. 多层次资本市场发展不平衡：区域性股权市场流动性差，新三板等场外交易市场功能发挥有限。

4. 金融监管过度与创新不足并存：部分基层监管部门执行标准过严，限制了创新型融资产品的推广；而在产品创新方面，金融机构的自主性和能动性有待提高。

优化中小企业融资环境的路径探索

针对以上问题，本文提出以下具体建议：

（一）完善政策支持体系

1. 加强政策宣贯和执行督导：通过建立常态化的政策落实机制，确保国家出台的各项扶持政策能够真正惠及中小企业。

2. 健全税收优惠政策：适当扩大税收优惠覆盖面，延长优惠期限，特别是对科技型和绿色产业的中小型企业给予重点支持。

3. 优化融资环境评估机制：借鉴国际经验，定期开展融资环境第三方评估，并将评估结果作为地方政府考核的重要依据。

（二）提升金融服务可得性

1. 深化普惠金融改革：鼓励商业银行设立专门的中小企业金融事业部，在业务流程、考核激励等方面进行专项设计。

2. 推进"金融 科技"创新：

建立统一的企业信用信息平台，整合工商、税务、司法等多部门数据；

开发智能化风控系统，降低信息不对称和道德风险；

推广在线融资服务平台，提高金融服务效率。

3. 完善担保体系建设：积极发展政策性担保公司，探索"政银担"合作新模式。鼓励社会资本进入担保领域，形成多元化担保格局。

（三）拓展直接融资渠道

1. 支持优质企业上市融资：对符合条件的中小企业特别是高新技术企业，优先推荐创业板、科创板上市辅导。

2. 发展壮大区域性股权市场：通过完善交易规则、加强投资者教育等措施，提升区域市场的流动性和吸引力。

3. 发展供应链金融：鼓励核心企业在供应链中发挥主导作用，带动上下游中小企业获得融资支持。

（四）推动绿色金融发展

1. 加大环保领域的支持力度：设立绿色产业专项信贷额度，在风险可控的前提下适度提高贷款容忍度。

2. 推进碳金融创新：研发碳排放权质押、绿色债券等创新型融资工具，为低碳转型提供资金支持。

项目融资模式的创新实践

在优化融资环境的基础上，需要探索适合中小企业的项目融资模式。以下是一个典型的成功案例：

（案例概况）

某市一家专注于智能制造的中小企业，在技术研发方面具有较强优势，但受制于资金短缺限制了产能扩张计划。通过地方政府牵桥搭线，该企业与某国有银行开展"科技贷"合作。

创新要素：

银行根据企业的技术专利、科研团队等因素进行综合授信。

设立风险分担机制：政府提供一定比例的贴息，成立风险补偿基金。

创新抵押方式：允许以知识产权作为质押物。

实施效果：

成功获得50万元项目融资支持；

融资成本较传统贷款降低约3个百分点；

项目顺利投产后，企业年销售额超过40%。

（经验启示）

1. 政府引导作用不可或缺：通过政策设计和资源整合，能够有效降低信息不对称和交易成本。

2. 金融产品创新要接地气：紧密结合企业的实际需求，才能提高融资效率。

3. 风险分担机制是关键：建立合理的风险共担机制，有助于打消金融机构的顾虑。

中小企业融资环境现状与项目融资模式创新路径-解读与实践 图2

优化中小企业 financing environment 是一项系统工程，需要政府、市场和社会各方共同努力。从项目融资的专业视角来看，未来的重点工作应包括：

1. 加大政策支持力度；

2. 提升金融创新能力和效率；

3. 完善风险分担和信用增级机制；

4. 推动产融深度融合。

通过持续优化融资环境，必将进一步激发中小企业的市场活力和社会创造力，为实现高质量发展注入新的动力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）