剖析咸宁金投服务融资难：项目融资难点、成因及创新破局之道

随着我国经济的快速发展，基础设施建设和社会事业投资需求不断，地方性投融资平台在促进地方经济发展中扮演着重要角色。在实际运作过程中，许多地方性投融资平台面临着融资难题，其中咸宁金投服务（以下简称“咸宁金投”）便是典型的案例之一。从项目融资的角度出发，深入剖析咸宁金投融资难的问题所在，并就其成因进行系统分析，探讨可行的解决方案。

咸宁金投服务融资难是什么？

剖析咸宁金投服务融资难：项目融资难点、成因及创新破局之道 图1

作为湖北省咸宁市重要的地方性投融资平台，咸宁金投的主要职责是通过市场化运作方式，为咸宁市的重点项目提供资金支持。这些项目包括基础设施建设、公共服务设施建设以及其他符合国家政策导向的领域。尽管其在促进地方经济发展中发挥着重要作用，咸宁金投却长期面临着融资难的问题，这严重影响了其服务效能和可持续发展能力。

（一）咸宁金投服务？

咸宁金投是经咸宁市政府批准设立的综合性金融服务平台，主要业务包括项目融资、股权投资、资产管理等。其目标是通过多元化金融服务，支持地方经济发展和社会事业发展。

（二）为什么会出现“融资难”问题？

在实际运营中，咸宁金投标杆项目的推进往往需要大量资金支持，但由于多种因素限制，其融资渠道受限，导致难以获得足够的资金支持。这一现象被称为“咸宁金投服务融资难”。

项目融资难点解析

（一）项目现金流不稳定

大多数由咸宁金投支持的项目属于公益性较强或回报周期较长的领域，教育设施、医疗设施和基础设施建设等。这些项目的现金流量往往不稳定性较高，难以满足金融机构的风险偏好要求。银行和其他金融机构在审批贷款时会更加谨慎，导致融资难度增大。

（二）抵质押品不足

在传统的项目融资模式中，金融机构通常要求借款人提供足值的抵质押品作为风险缓释措施。许多由咸宁金投支持的项目缺乏可抵押的实体资产，土地、房产或其他固定资产。这种情况下，金融机构担心无法通过处置抵质押品收回贷款本息，因而降低了放贷意愿。

（三）企业信用评级不高

作为地方性投融资平台，咸宁金投本身的信用评级通常低于国家级或行业领先企业。尽管其背后有政府的支持，但在市场化运作中，市场对其信用评级的认可度有限。较低的信用评级使得咸宁金投在融资市场上处于不利地位，难以获得低成本的资金支持。

（四）金融政策支持不足

地方性投融资平台的发展往往受到国家宏观金融政策的影响。由于咸宁市属于非一线城市，金融机构在信贷资源配置上可能倾向于优先支持经济发达地区的项目，导致咸宁金投在争取金融资源时面临不公平竞争。

（五）缺乏创新融资渠道

与发达地区相比，咸宁市的金融市场发育程度相对较低，创新型融资工具的应用较少。资产证券化、融资租赁等现代融资方式在当地的接受度和应用范围有限，这进一步加剧了融资难的问题。

咸宁金投服务融资难的主要成因

（一）内部原因分析

1. 项目选择与管理能力不足

咸宁金投在选择投资项目时可能存在标准不清晰或决策过程不够科学的问题。部分项目的盈利能力和抗风险能力未达预期，导致金融机构对其偿债能力产生质疑。

2. 融资结构不合理

由于过度依赖银行贷款，咸宁金投的融资渠道较为单一。一旦信贷政策收紧或金融市场出现波动，企业的资金链将面临巨大压力。

3. 风险控制体系不完善

在项目评估、贷后管理和预警机制等方面，咸宁金投的风险控制能力有待提升。这使得金融机构在放贷过程中难以充分信任其风险管理能力。

（二）外部因素分析

剖析咸宁金投服务融资难：项目融资难点、成因及创新破局之道 图2

1. 经济大环境影响

受全球经济下行压力和国内经济结构调整的影响，金融市场整体趋于谨慎。许多地方性投融资平台都面临着融资难的问题，咸宁金投自然也不例外。

2. 金融市场结构问题

我国金融市场在发育程度和产品创新方面仍有不足。与发达市场相比，多层次资本市场的建设滞后，这限制了咸宁金投等地方平台获取多样化资金来源的能力。

3. 地方政府配套措施缺失

尽管咸宁市政府对金以厚望，并提供了一定的政策支持，但在具体操作层面，相关的配套政策措施还不到位。政府在增信机制、风险分担和财政补贴等方面的介入力度不足，导致金融机构的风险偏好难以得到有效提升。

突破融资瓶颈的解决方案

（一）创新融资模式

1. 多元化融资渠道

咸宁金投应积极拓展新的融资渠道。可以通过发行企业债券、引入社会资本（PPP模式）或设立产业投资基金等方式，分散 funding来源的风险。

2. 资产证券化

将符合条件的存量资产打包进行资产证券化处理。这不仅能盘活存量资产，还能为项目提供持续的资金支持。ABS产品的流通性和收益性也有助于提升投资者信心。

3. 融资租赁和供应链融资

探索融资租赁模式，将设备、车辆等动产作为租赁物，既解决企业购置设备的难题，又为金融机构提供了新的风险缓释工具。在项目供应链上下游企业之间开展供应链金融，可以有效整合资源，降低整体融资成本。

（二）优化资本结构与风险管理

1. 建立科学的资本管理体系

咸宁金投需要引入专业的资本管理团队，制定科学的资本预算和债务偿还计划。通过合理控制资产负债率，防范财务风险。

2. 完善风险预警机制

在项目筛选阶段就建立严格的评估体系，对项目的偿债能力、市场风险等进行全方位分析。在贷后管理环节设置多维度的风险监控指标，及时发现并处置潜在问题。

3. 加强信用评级建设

通过改善经营状况和管理水平，提升企业在市场上的信用评级。这将直接降低融资成本，并提高金融机构的放贷意愿。

（三）深化政企合作

1. 争取政策支持

咸宁市政府应进一步完善对金投的支持体系，设立风险缓释基金或提供财政贴息等优惠政策。这些措施可以有效减轻企业的财务负担，也能增强金融机构的信心。

2. 搭建融资对接平台

政府可以牵头举办银企洽谈会或项目推介会，为咸宁金投和金融机构搭建沟通桥梁。通过信息的充分共享和对接，提高融资的成功率。

（四）强化自身能力建设

1. 人才培养

引入具有国际视野和专业能力的高端人才，提升团队的整体素质。这有助于企业在复杂的金融市场中做出更科学、更前瞻性的决策。

2. 信息化建设

借助大数据、区块链等先进技术，构建智能化的信息管理系统。通过提高运营效率和透明度，增强企业的市场竞争力。

（五）产品与服务创新

1. 定制化融资方案

根据不同项目的特性，设计个性化的 financing解决方案。为回报周期长的公益项目提供中长期贷款；为科技企业开发知识产权质押贷款等特色产品。

2. 发展普惠金融

在服务中小微企业的过程中，探索更加灵活多样的融资方式。这不仅有助于提升企业的社会形象，也能为企业赢得更多发展机遇。

要从根本上解决咸宁金投的“融资难”问题，需要政府、企业和金融机构三方共同努力。一方面，通过政策引导和机制创新，为地方平台创造更好的发展环境；企业自身也需要在管理能力、风险控制和产品创新等方面下功夫。

预计未来随着金融改革的深化和多层次资本市场的建设，类似咸宁金投这样的地方性金融服务平台将获得更多的发展机遇。通过引入市场化运作机制和服务模式创新，它们有望逐步突破融资瓶颈，实现持续健康发展。

“融资难”是许多地方性投融资平台面临的共同挑战，而这一问题在经济欠发达地区表现得尤为突出。通过对咸宁金投案例的分析，我们看到，克服这一困境不仅需要企业自身的努力，还需要政府和金融机构的通力合作。在政策支持、市场机制和技术创新等多重因素的作用下，地方平台将逐步突破融资瓶颈，为区域经济发展注入更多活力。

参考文献：

1. 《中国地方政府投融资平台发展报告》，中国财政出版社，202年。

2. 李明，《项目融资风险管理研究》，经济管理出版社，2023年。

3. 王强等，《资产证券化与金融创新》，金融时报出版社，2021年。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）