商务部融资租赁37号文对项目融资的影响与实践

在当前中国经济转型升级和金融创新的大背景下，融资租赁作为一种重要的金融服务工具，正在发挥越来越重要的作用。随着行业的发展，也暴露出了一些问题和风险。为了规范融资租赁市场秩序，防范金融风险，商务部发布了《关于加强融资租赁企业管理的通知》（以下简称“37号文”）。从政策背景、核心内容、对项目融资的影响以及实践应对策略等方面，全面解读这一重要文件。

“商务部融资租赁37号文”的出台背景

融资租赁行业在中国经历了快速发展的黄金期。在行业发展过程中，一些融资租赁企业为了追求规模扩张，忽视了风险管理，导致行业内存在以下问题：一是融资租赁企业的资金来源复杂，部分资金来源于高利贷等非正规渠道；二是租赁物的权属管理混乱，存在一物多租、虚假租赁等问题；三是融资租赁与银行信贷资产转让、信托计划等金融工具交织在一起，形成了复杂的金融链条，增加了系统性风险。

针对上述问题，商务部于2023年发布了“37号文”，这是继《融资租赁企业监督管理办法》之后又一个重要的行业规范文件。通过对融资租赁企业的资金来源、租赁物管理、关联交易等方面进行严格监管，“37号文”旨在防范金融风险，促进行业的健康发展。

商务部融资租赁37号文对项目融资的影响与实践 图1

“商务部融资租赁37号文”的核心内容

“37号文”共计十条，涵盖了融资租赁企业管理的各个方面：

1. 严格资金来源管理：要求融资租赁企业不得吸收公众存款或变相吸收存款，不得通过网络借贷平台等渠道融资。对于银行贷款、股东借款等资金来源，必须符合相关法律法规。

2. 加强租赁物管理：规定融资租赁企业应当确保租赁物的合法性、权属清晰，并对租赁物的价值评估和风险进行严格控制。要求融资租赁企业在合同中明确约定租赁物的风险排查机制。

3. 规范关联交易：明确要求融资租赁企业不得通过关联交易虚增业务规模或转移资产。对于与关联方之间的交易，必须按照市场原则定价，并向董事会或股东大会报告。

4. 完善风险预警机制：要求融资租赁企业建立全面的风险管理体系，定期进行压力测试，并及时向监管部门报送风险报告。

5. 强化信息披露要求：规定融资租赁企业应当通过、行业协会等渠道，及时披露企业的经营状况、财务数据和重大事项。

“商务部融资租赁37号文”对项目融资的影响

作为连接金融资本与实体经济的重要桥梁，融资租赁在项目融资中发挥着不可或缺的作用。“37号文”的出台对融资租赁行业的影响是多方面的，进而影响到项目的融资实践。

1. 提高了融资租赁门槛：“37号文”对融资租赁企业的资金来源、租赁物管理等提出了更严格的要求，这使得部分中小型融资租赁企业难以满足条件，行业准入门槛提高。这对于依赖中小融资租赁企业进行融资的项目而言，可能会面临融资渠道受限的问题。

2. 优化了行业生态：通过规范融资租赁企业的经营行为，“37号文”有助于淘汰行业内不合规的企业，净化市场环境。优质融资租赁企业在严格的监管下反而能够获得更大的发展空间，从而为项目融资提供更专业的服务。

3. 加强了风险控制：“37号文”特别强调了租赁物的权属管理和风险预警机制，这使得融资租赁企业在参与项目融资时更加注重项目的可行性和风险可控性。这种审慎的态度有利于避免盲目投资和过度杠杆化。

4. 推动了金融创新：在严监管的背景下，融资租赁企业需要不断创新业务模式，开发更多符合市场需求的产品和服务。在绿色能源、高端制造等领域，融资租赁可以与供应链金融、资产证券化等工具相结合，为项目的全生命周期提供融资支持。

“37号文”背景下的项目融资实践

商务部融资租赁37号文对项目融资的影响与实践 图2

面对“37号文”的新要求，项目融资的参与者需要及时调整策略，以适应新的监管环境。以下是几点实践建议：

1. 选择合规融资租赁伙伴：在筛选融资租赁合作方时，应优先选择资质良好、管理规范的大中型融资租赁企业。可以通过查阅企业的经营记录、了解其资金来源和租赁物管理模式等方式进行甄别。

2. 加强风险评估：项目融资方应当对融资租赁企业的信用状况、财务健康度进行全面评估，并在合同中设置相应的风险管理条款，如租金支付保障机制、租赁物保险等。

3. 优化融资结构：在满足“37号文”要求的前提下，可以探索多样化的融资组合。将融资租赁与银行贷款、企业债券相结合，分散融资风险。

4. 注重长期合作：与融资租赁企业的长期合作关系有助于建立互信机制。通过签订长期合作协议，明确双方的权利义务，确保项目融资的稳定性。

“商务部融资租赁37号文”的出台标志着中国融资租赁行业进入了一个新的监管时代。这一政策文件不仅规范了融资租赁企业的经营行为，也为行业的健康发展指明了方向。在这一背景下，项目融资方需要与时俱进，积极调整策略，在合规的前提下，充分利用融资租赁工具，推动项目的顺利实施。

“37号文”还将在实践中不断完善和细化。作为行业从业者，我们应当密切关注政策动向，加强自身能力建设，共同促进中国融资租赁市场的繁荣发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）