两会民营企业融资贵问题解析与项目融资路径探索

当前，中国的民营经济发展面临前所未有的挑战和机遇。作为经济高质量发展的重要支柱，民营企业在促进创新、创造就业、活跃市场等方面发挥着不可替代的作用。由于多种复杂因素的影响，民营企业尤其是中小微企业在融资过程中仍面临着严重的“贵”、“难”问题，这直接制约了其发展活力的进一步释放。结合近期的两会精神，深入解析民营企业融资难题，并探讨通过项目融资等方式这一困境的可能性。

“两会民营企业融资贵”

两会指的是每年一度的和中国人民会议，是我国最重要的政治活动之一，也是政策制定和发布的关键平台。在近年来的两会上，“支持民营经济发展”始终是重要的议题之一。特别是针对民营企业融资难、融资贵的问题，多次被写入政府工作报告，并提出了一系列具体的解决措施。

“民营企业融资贵”是指民营企业在获取融资的过程中，需要承担过高的成本，包括但不限于贷款利率高、担保费用高、中介服务费高等。这种现象不仅增加了企业的财务负担，还可能导致企业经营不善甚至破产，也削弱了金融体系对实体经济的支持效率。

两会民营企业融资贵问题解析与项目融资路径探索 图1

具体而言，“融资贵”表现在以下几个方面：

1. 贷款利率过高：由于民营企业的信用等级普遍较低，银行等金融机构往往要求较高的贷款利率。即便是在央行基准利率的基础上，民营企业实际支付的利率仍然远高于国有企业。

2. 担保和抵押要求高：为了降低风险，金融机构通常要求企业提供额外的担保或抵押物。许多中小型民营企业难以提供足够的担保品，导致融资门槛提高。

3. 间接费用多：除了贷款本金利息之外，企业还需承担评估费、公证费、管理费等各项中介服务费用，这些都增加了企业的融资成本。

4. 结构性歧视：由于历史原因和制度设计的局限性，金融机构更倾向于向国有企业和大型企业提供优惠利率贷款，而对民营企业采取更加谨慎甚至排斥的态度。

这些问题的存在，使得许多处于发展期的民营企业难以获得足够的资金支持来扩大生产、研发新技术或开拓市场。这种现象不仅影响了企业的正常经营，还可能导致整个经济系统的资源错配。

两会政策解析与应对策略

针对上述问题，今年的两会继续将“缓解民营企业融资难融资贵”作为重点议题之一，并提出了多项具体的政策措施。这些政策既包括传统的金融调控手段，也涉及到了创新性的金融市场改革。

（一）降低融资成本的直接措施

1. 优化贷款利率形成机制：通过完善市场化的利率定价机制，防止金融机构随意提高贷款利率。继续实施差别化利率政策，对民营企业给予适度优惠。

2. 扩大信用贷款比重：鼓励银行等金融机构加大对优质民营企业的信用支持力度，减少对抵押担保的依赖，降低企业融资门槛。

3. 减免部分融资费用：针对小微民营企业，免除或减半收取评估费、管理费等相关服务费用，切实减轻企业负担。

（二）完善金融市场体系

1. 发展多层次资本市场：加快创业板、新三板等多层次资本市场的改革步伐，为不同规模和发展阶段的民营企业提供多元化的融资渠道。

2. 推动金融产品创新：鼓励金融机构开发适合民营企业的特色信贷产品，应收账款质押贷款、知识产权质押贷款等，拓宽融资方式。

3. 加强地方金融体系建设：发挥地方性金融机构的作用，增强其服务中小微企业的能力，形成多层次的金融服务网络。

（三）改善企业经营环境

1. 优化营商环境：通过简政放权、减税降费等措施，降低企业的整体经营成本，增强其还款能力。

2. 强化信用体系建设：建立和完善民营企业信用信息共享平台，帮助金融机构更全面地评估企业信用风险，减少对抵押品的过度依赖。

项目融资在缓解民营企业融资贵中的应用

项目融资（Project Financing）作为一种创新的融资方式，在国际上被广泛应用于大型基础设施建设、能源开发等领域。其核心特点是以项目的未来现金流作为还款来源，而不是依赖于借款人的整体信用状况。这一点正好契合了民营企业的融资需求。

（一）项目融资的优势

1. 风险分担机制：通过构建由发起人、贷款银行及其他投资者共同参与的多层级风险分担体系，分散和降低项目的整体风险。

2. 专款专用原则：融资资金必须严格按照项目规划使用，避免了资金挪用的风险，增加了金融机构放贷的信心。

3. 灵活还款安排：通常根据项目的现金流量特点设计还款计划，减轻企业在建设期的还本付息压力。

（二）典型案例分析

以某民营能源企业的A项目为例。该企业计划投资兴建一个新型发电厂，但由于自身现金流不稳定，难以通过传统贷款获取资金支持。采用项目融资方式就成了最佳选择。具体操作中，企业作为项目的发起人，负责组织建设和运营，银行和其他投资者则根据项目的可行性研究报告、市场分析和还款计划决定是否提供融资。

在这一过程中：

- 收益共享：一旦项目建成并投入商业化运营，所产生的收益将按照各方的出资比例进行分配。

- 风险隔离机制：企业的原有资产可以作为担保物，但一旦项目出现财务，相关损失由发起人承担，银行等其他投资者的风险则被严格控制在一定范围内。

通过这种模式，该企业成功解决了资金短缺问题，也降低了整体融资成本。这种案例表明，项目融资对于解决民营企业融资难题具有重要的借鉴意义。

（三）政策支持与未来发展

为进一步推动项目融资的发展，政府应加强相应的政策引导和支持：

1. 完善法律法规：制定和完善与项目融资相关的法律制度，明确各方的权利和义务，降低企业的法律风险。

2. 提供税收优惠：对于采用项目融资方式的民营企业，在所得税、增值税等方面给予一定幅度的减免。

3. 建立风险补偿机制：设立专项基金或保险产品，为项目融资中的潜在风险提供保障。

与建议

随着经济结构转型和金融的深入，民营企业融资难题将是一项长期而艰巨的任务。未来的政策制定应注重系统性、前瞻性和可操作性，既要解决当前存在的突出问题，又要着眼于建立长效机制。

具体而言：

1. 加强政企合作：政府可以通过搭建信息平台、组织银企对接会等方式，促进企业和金融机构之间的有效沟通。

2. 推动技术创新：鼓励金融科技的发展，利用大数据、区块链等新技术提升金融服务实体经济的能力和效率。

3. 培养专业人才：加强对民营企业财务管理和资本运作人才的培养，提升企业自身的融资能力。

民营企业融资难题是一个复杂的系统工程，需要政府、金融机构、企业和社会各界共同努力。只有建立起多方共赢的合作机制，才能从根本上缓解“融资贵”这一顽疾，为民营企业的持续健康发展创造更加有利的条件。

两会民营企业融资贵问题解析与项目融资路径探索 图2

今年的两会再次强调了对民营企业特别是中小微企业融资问题的关注，并提出了多项务实可行的解决方案。项目融资作为其中一种重要的方式，在降低企业融资成本、分散金融风险等方面具有明显优势。我们期待随着相关政策的落地实施和经验的不断积累，这一难题将逐步得到，为我国经济高质量发展注入新的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）