越南汽车融资租赁|项目融资模式与风险管理

在全球经济一体化的今天，新兴市场国家如越南正在成为国际资本和产业聚焦的热点。作为连接金融资本与实体经济的重要桥梁，汽车融资租赁业务在越南正展现出巨大的发展潜力。深入探讨越南汽车融资租赁行业的现状、发展趋势，并结合项目融资领域的专业视角，分析其商业模式、风险控制及。

越南汽车融资租赁概述

汽车融资租赁是一种结合了金融和租赁的复合型商业模式，通过出租人（融资租赁公司）与承租人之间的法律关系，实现车辆使用权与所有权的分离。在越南市场，这一模式近年来得到了快速发展，尤其受到新车销售疲软和消费者信贷需求的影响。

根据现行的法律法规，越南汽车融资租赁业务主要分为售后回租和直租两种形式：

越南汽车融资租赁|项目融资模式与风险管理 图1

1. 售后回租（Sale and Lease Back）：承租人将车辆出售给融资租赁公司后，再以租赁使用车辆。这种模式操作简便、资金回收快，是当前市场的主要模式之一。

2. 直租（Direct Leasing）：融资租赁公司直接从制造商或供应商车辆，并出租给承租人使用。这种更符合长期项目融资的需求，但在操作中对承租人的信用评级和履约能力要求较高。

随着越南政府出台多项金融监管政策，融资租赁行业正在逐步规范化。特别是在2023年，国家金融监管总局发布《关于进一步做好金融租赁公司监管工作的通知》，明确提出鼓励直租业务、限制售后回租比例的导向，这为行业的长期健康发展奠定了基础。

越南汽车融资租赁的行业生态

1. 市场参与者

越南汽车融资租赁市场的主要参与者包括：

融资租赁公司：涵盖本土企业和外资企业。本土企业如XX融资租赁有限公司，依托本地化的资源优势，在二手车和商用车租赁领域占据优势；外资企业如A集团，则主要通过合资公司进入市场，提供新车直租服务。

金融机构：越南的商业银行和保险公司积极参与融资租赁业务，部分银行甚至成立了专门的融资租赁部门。B银行通过与当地经销商合作，推出面向中小企业的融资租赁产品。

汽车制造商与经销商：作为重要的生态环节，汽车制造商和经销商通过与融资租赁公司合作，提升新车销量。如C汽车集团与D融资租赁公司达成战略合作，在全国范围内推广“以租代购”模式。

2. 市场驱动因素

越南汽车融资租赁市场的快速发展，主要得益于以下几方面：

消费需求：随着经济发展和城市化进程加快，中产阶级规模扩大，对乘用车和商用车的需求持续上升。

融资渠道受限：相比传统的银行贷款，融资租赁业务审批流程更灵活，能够满足部分消费者和企业的资金需求。

政策支持：政府通过税收优惠、购车补贴等措施，支持融资租赁行业的发展，加强市场监管以规范行业发展。

3. 市场规模与前景

根据最新数据显示，越南汽车融资租赁市场规模已超过X亿美元，在新车销售中的渗透率达到Y%。预计到2025年，随着政策支持和市场需求的进一步释放，市场规模有望突破Z亿美元。

汽车融资租赁的项目融资模式

在项目融资领域，融资租赁业务通常涉及复杂的交易结构和资金安排。以下是一些典型的模式：

1. 直接租赁模式

操作流程：

融资租赁公司直接从制造商或经销商车辆；

与承租人签订长期租赁合同（通常为35年）；

承租人按月支付租金，获得车辆使用权。

优势：

资产权属清晰，风险可控；

利于长期项目融资需求匹配。

2. 售后回租模式

操作流程：

承租人将自有车辆出售给融资租赁公司，并立即以租赁重新取得使用权；

租赁期结束后，承租人可通过支付赎回价款或其他约定取回车辆所有权。

优势：

资金周转快，适合急需资金的企业和个人；

操作灵活，对承租人的信用要求相对较低。

3. 结构化融资模式

在大型项目中，融资租赁公司通常会引入结构化融资工具，以分散风险并优化资本配置。

资产证券化（ABS）：将融资租赁合同打包为可信赖的金融产品，在资本市场公开发行；

收益分享计划：通过与多方投资者合作，按比例分配租金收入，降低单一出资方的风险敞口。

风险控制与管理

尽管融资租赁业务在越南市场潜力巨大，但其复杂性和多样性也带来了诸多挑战。有效的风险管理是确保项目融资成功的关键。

越南汽车融资租赁|项目融资模式与风险管理 图2

1. 信用风险

承租人资质审查：通过严格的信用评级和财务状况评估，筛选优质客户；

担保措施：要求高价值车辆提供抵押，并设定租金支付的违约条款；

动态监控：定期跟踪承租人的经营状况和财务表现，及时预警潜在风险。

2. 市场风险

价格波动管理：鉴于二手车残值评估复杂，建议采用保值机制或购买保险产品来规避市场波动带来的损失；

政策变化应对：密切关注政府出台的金融监管政策，调整业务策略以适应新规定。

3. 操作风险

流程优化：通过信息化系统提升租赁合同管理效率，减少人为操作失误；

合规性审查：确保所有交易符合越南国内法及相关国际准则。

随着全球资本的流入和本地市场的需求，越南汽车融资租赁行业正迎来新的发展机遇。预计在未来几年内，行业将呈现以下发展趋势：

1. 政策引导下的结构优化

随着监管政策的完善，售后回租业务占比有望下降，直租业务将成为主流模式，进一步推动行业的规范化发展。

2. 技术创新驱动效率提升

数字化技术（如区块链、人工智能）的应用将显着提高融资租赁业务的效率和透明度，降低运营成本。通过智能合约实现租金支付自动化，减少人为干预。

3. 国际化与区域合作

越南融资租赁企业将加强与其他东盟国家的合作，借鉴先进经验，拓展跨境租赁业务。

越南汽车融资租赁行业正处于快速发展阶段，既是机遇也是挑战。作为项目融资领域的从业者，我们需要深入了解市场动态、优化风险控制机制，并积极拥抱技术变革，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。随着行业的进一步成熟，融资租赁将成为连接越南实体经济与国际资本市场的关键纽带。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）