国有企业|融资租赁：探索新的项目融资路径

在现代经济发展中，融资是企业发展的核心环节之一。对于国有企业而言，如何在遵循国家政策法规的前提下，拓展多元化的 financing渠道，提升资金使用效率，已成为管理层重点关注的问题。融资租赁作为一种创新性的融资，在国内外得到了广泛应用，并逐渐成为项目融资领域的重要工具。从融资租赁的基本概念、国有企业参与融资租赁的优势、具体操作流程及风险控制等方面进行系统阐述。

融资租赁的定义与特点

融资租赁（Financial Leasing）是一种结合了金融和租赁特点的融资，其本质是通过租赁公司设备或资产，并将其使用权转移给承租企业。在租赁期内，承租企业按期支付租金，获得资产使用权；租赁期满后，企业可选择以象征性价格购入资产，或者续签租赁合同。与传统的银行贷款相比，融资租赁具有以下特点：

1. 非金融负债属性：融资租赁产生的租金支出不计入企业的资产负债表中的“负债”部分，而是作为运营成本处理。这有助于优化财务结构，降低偿债压力。

国有企业|融资租赁：探索新的项目融资路径 图1

2. 灵活的融资条件：融资租赁通常不要求企业提供抵押担保，主要依据承租企业未来的经营现金流来评估信用风险。

3. 资产加速折旧：在租赁期内，企业可以根据会计准则对租赁资产进行加速折旧处理，从而在税务层面享受一定优惠。

国有企业开展融资租赁的意义

1. 缓解资金短缺问题

对于大型基础设施建设项目或技术改造项目而言，前期投入巨大，而国有企业的自有资金往往难以覆盖。通过融资租赁，企业可以在不增加资产负债表负担的前提下获得所需设备和技术。

2. 优化资产配置

国有企业在转型升级过程中可能需要处置部分低效资产，引入新技术和新设备。融资租赁为企业提供了一个灵活的资产置换平台。

3. 降低财务风险

与银行贷款相比，融资租赁的风险分担机制更加多元化。租赁公司承担了主要的信用风险和市场波动风险，而企业只需关注项目的运营和现金流管理。

4. 提升融资效率

融资租赁流程相对简单快捷，能够快速响应项目资金需求。特别是在紧急项目中，这种表现出显着优势。

国有企业参与融资租赁的具体模式

1. 直接融资租赁

由租赁公司根据企业需求购买特定设备或技术，并出租给企业使用。租金按期支付，一般为3-5年。企业可以在租约到期后选择续租或以较低价格购入资产。

2. 售后回租

该模式下，企业将自有资产出售给租赁公司，然后与之签订租赁合同，重新获得资产使用权。这种特别适合企业盘活存量资产，优化现金流结构。

3. 杠杆租赁

这种适用于大型项目融资。由租赁公司承担部分风险，并引入银行等金融机构参与。企业提供一定比例的权益资金，其余部分通过债券发行等筹集。

4. 结构化融资租赁

通过设立特殊目的载体（SPV）来实现资产隔离和风险控制。这种模式常用于复杂的跨国或跨区域项目融资中。

国有企业开展融资租赁的操作流程

1. 项目识别与评估

国有企业需要结合自身战略目标和发展规划，筛选适合融资租赁的项目。

对项目的现金流预测、行业竞争状况等进行深入分析，确保其具备造血能力。

2. 方案设计

根据项目特点和资金需求，制定具体的融资方案，包括租赁期限、租金结构、资产处置等内容。

与专业机构合作，评估潜在风险，并制定应对预案。

3. 选择合适的合作伙伴

国有企业需要对融资租赁公司的资质、财务状况及过往业绩进行严格考察。

确保合作关系符合国家金融监管政策和内部合规要求。

4. 合同签订与执行

在法律框架下签署详细的租赁协议，明确双方权利义务。

对租金支付、资产维护等关键环节进行有效监控。

5. 风险管理与退出机制

建立全面的风险评估体系，定期跟踪项目运营情况。

制定合理的退出策略，在租期结束时实现顺利收官。

融资租赁的风险与控制

1. 信用风险

由于融资租赁的租金回收主要依赖于承租企业的经营现金流，因此企业需要建立完善的客户准入机制和还款监控体系。

2. 市场风险

租赁资产的残值评估具有一定的不确定性。企业应加强市场研究能力，合理预估未来二手设备的价值波动情况。

3. 法律合规风险

融资租赁涉及大量的法律文本和交易结构设计，稍有不慎可能导致法律纠纷或违规问题。企业需要聘请专业法律顾问，确保所有操作符合法律规定。

4. 操作风险

融资租赁项目往往涉及多方主体，协同难度较大。企业需建立高效的内部管理机制，明确各参与方的责任和义务。

融资租赁对国有企业发展的推动作用

1. 促进技术创新

通过融资租赁获取先进设备和技术，有助于提升国有企业的技术水平和核心竞争力。

2. 优化产业结构

在国企改革的大背景下，融资租赁为资源整合和产业升级提供了新的路径选择。

3. 拓宽融资渠道

国有企业|融资租赁：探索新的项目融资路径 图2

充分利用金融市场资源，逐步降低对传统银行贷款的依赖程度。

融资租赁作为一项创新性金融工具，正在成为国有企业项目融资的重要补充方式。它不仅能够帮助企业在不增加资产负债表负担的前提下获得发展所需资金，还能有效分散风险、优化资源配置。要想真正发挥其优势，企业需要在实践中不断探索和完善操作流程。

随着金融市场的发展和监管政策的完善，融资租赁将在服务国家战略、支持实体经济方面发挥更大的作用。国有企业应当把握这一发展机遇，在确保合规的基础上，充分利用融资租赁工具，推动自身更高质量发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）