融资租赁资产资产负债表：项目融资的核心管理工具

在现代金融体系中，融资租赁作为一种重要的融资方式，广泛应用于企业设备更新、技术改造和基础设施建设等领域。融资租赁不仅能够帮助企业缓解资金压力，还能优化资产负债结构，提升财务灵活性。而作为项目融资领域的重要管理工具，融资租赁资产资产负债表（以下简称“租赁资产负债表”）的编制与分析，直接关系到项目的可行性和可持续性。深入探讨融资租赁资产资产负债表的概念、编制方法及其在项目融资中的应用价值。

融资租赁资产资产负债表概述

融资租赁是一种以融通资金为目的的长期使用权让渡方式，涉及承租人和出租人的权利义务分配。根据《企业会计准则第21号——租赁》（新租赁准则），融资租赁下，承租人需确认使用权资产和对应的租赁负债，并在后续期间分别计提折旧和利息费用。

传统的资产负债表仅反映企业的自有资产和债务，而融资租赁资产资产负债表则是增加了与融资租赁相关的资产和负债项目。具体而言，租赁资产负债表包括以下

融资租赁资产资产负债表：项目融资的核心管理工具 图1

1. 使用权资产：反映承租人对 leased assets 的控制权；

2. 租赁负债：记录承租人因融资租赁产生的未来支付义务；

3. 相关折旧费用：依据直线法或其他合理方法计算的使用权资产摊销。

这种特殊的资产负债表形式，使得利益相关方能够全面了解企业因融资租赁活动形成的经济资源和潜在风险，为项目融资决策提供了重要参考信息。

融资租赁资产资产负债表的编制与分析

在实际操作中，融资租赁资产资产负债表的编制需要遵循以下步骤：

1. 识别融资租赁合同：审阅企业的所有租赁协议，区分融资租赁和经营租赁；

2. 确认使用权资产价值：根据租赁开始日的公允价值或最低租赁付款额现值确定；

3. 计量租赁负债：基于未来现金流量的现值，扣除预计残值后的金额；

4. 计提折旧与利息费用：

折旧：按合理方法分摊使用权资产的成本；

利息费用：对应付租赁负债进行时间价值补偿；

以某制造企业为例，其通过融资租赁引进一条生产线。按照新租赁准则要求，在资产负债表中确认为10万元的使用权资产和950万元的租赁负债（基于4.5%的折现率计算）。每年计提约95.236万元的折旧费用和利息支出。

这种编制方式不仅符合会计规范，也为后续的财务分析提供了详实数据支持。

租赁资产负债表在项目融资中的应用

1. 项目可行性评估：通过审视租赁资产负债表，投资者可以了解项目的初始投资规模、资金结构以及未来现金流预测。

2. 风险识别与防范：租赁负债的存在提示企业需关注偿债压力；过高的杠杆比例可能增加财务危机概率。在融资方案设计阶段，应注重平衡权益资本和债务负担。

3. 优化融资结构：根据表内数据，合理安排长期负债和短期负债的比例，匹配项目周期的现金流特点。

4. 提升信息披露质量：真实、完整地披露融资租赁相关信息，能够提高企业信用评级，吸引战略投资者。

与传统资产负债表的区别

相比于传统的资产负债表，融资租赁资产资产负债表的独特之处在于：

资产确认范围扩大，纳入了使用权资产；

融资租赁资产资产负债表：项目融资的核心管理工具 图2

负债项中新增租赁负债，更加准确反映了企业的财务责任；

利润表中的费用结构发生了变化，新增折旧和利息支出项目；

现金流量表中的支付类别也相应调整。

案例分析：融资租赁在基础设施项目中的应用

某城市轨道交通建设项目采用融资租赁方式进行融资。项目总投资10亿元，其中8亿元通过融资租赁解决。租赁期限为15年，每年支付租金约80万元。

按照新租赁准则，在初始确认时企业需记录：

使用权资产：8亿元

租赁负债：基于5%的折现率计算为7.46亿元

随后，每年计提折旧和利息费用：

折旧：每年约53万元（8亿元/15年）

利息费用：每年约370万元（7.46亿元5%）

通过这种方式，企业的财务报表更为真实地反映了融资租赁活动的经济实质。投资者也能够清晰了解企业的财务状况和经营成果。

融资租赁资产资产负债表作为项目融资领域的重要工具，不仅体现了新租赁准则的改革成果，也为企业的财务管理提供了新的视角。在实际操作中，企业需要熟练掌握其编制方法，并结合具体情况灵活运用，以实现优化资本结构、降低财务风险的目标。未来随着租赁市场的发展和会计准则的完善，融资租赁资产资产负债表将在项目融资决策中发挥更加重要的作用。

（全文完）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）