融资租赁渠道被困：如何突破融资瓶颈实现资产盘活

随着中国经济的快速发展和企业融资需求的持续，融资租赁作为一种重要的融资工具，在帮助企业盘活存量资产、优化资产负债结构方面发挥了重要作用。面对复杂的国内外经济环境，许多融资租赁公司却陷入了资金困局，尤其是外商型融资租赁公司在跨境融资过程中面临汇率波动风险和利差收益不匹配的问题，导致其融资渠道受到限制。深入探讨融资租赁渠道的现状与挑战，并提出解决方案，帮助企业突破融资瓶颈。

融资租赁渠道的重要性及其现状

融资租赁是一种结合了金融租赁和经营租赁特点的融资方式，通常由出租人（融资租赁公司）向承租人提供设备或其他资产的使用权，并通过分期支付租金的形式回收资金。这种方式不仅可以帮助企业降低初始资本投入，还能优化资产负债表，提高资产流动性。

在外商型融资租赁领域，许多企业借助境内外利差优势进行跨境融资。自2014年四季度以来，尽管央行实行了类货币宽松政策，但境内外利差却未能显着扩大，反而受到美元对人民币升值趋势的影响，外币借款的汇率风险大幅增加。以美元为例，一年期锁汇成本约为2.5%，而欧元和日元的锁汇成本更高，达到3.5%左右。这意味着外商融资租赁公司在融入外币资金时，需要仔细评估利差收益与锁汇成本的关系。

许多企业在面对汇率波动时采取了较为激进的操作方式，通过不断置换同币种外债来延迟汇兑损益的体现。这种做法虽然能够在短期内缓解压力，但也带来了较大的操作风险和不确定性。

融资租赁渠道被困：如何突破融资瓶颈实现资产盘活 图1

融资租赁渠道受限的原因及挑战

1. 汇率波动带来的财务压力

随着美元对人民币升值趋势的延续，外商型融资租赁公司面临显着的汇兑损失风险。如果无法通过锁汇或其他方式有效管理汇率波动，企业的财务状况将受到严重冲击。

2. 利差优势逐步缩小

境内外利差的缩小使得外商融资租赁公司的跨境融资收益空间被压缩。许多企业原本依靠较高的境内外利差来覆盖运营成本，但现在这个优势已经不复存在。

3. 融资渠道受限

在当前市场环境下，许多融资租赁公司发现传统的融资渠道逐渐收窄。银行贷款额度趋紧，资本市场融资门槛提高，民间借贷利率过高且不稳定，这些都给企业带来了新的挑战。

4. 监管政策变化的影响

中国金融监管部门对外商融资租赁公司的跨境融资行为实施了更严格的监管措施。要求企业在融入外币资金时必须签订锁汇协议，并加强了对外债规模的监控。这些政策虽然在一定程度上规范了市场秩序，但也增加了企业的融资难度。

突破融资租赁渠道困境的策略

面对复杂的外部环境，融资租赁公司需要采取多元化策略来应对挑战：

1. 优化资产负债结构

公司应通过调整资产和负债的比例，降低对外币融资的依赖。可以增加人民币融资比重，或者尝试通过发行人民币债券等方式筹集资金。

2. 加强汇率风险管理

企业需要建立完善的汇率风险管理体系，包括合理设置外汇衍生品头寸、优化资产负债期限匹配等。可以通过与专业机构合作，引入第三方工具来降低汇率波动带来的影响。

3. 探索新型融资模式

在传统融资渠道受限的情况下，融资租赁公司可以尝试开拓新的融资方式。利用供应链金融的优势，通过上下游企业的应收账款质押等方式获取资金；或者借助资产证券化技术，将优质资产打包出售给投资者。

4. 加强与金融机构的合作

公司应积极与国内外金融机构建立长期合作关系，争取更多的融资支持和政策优惠。特别是在跨境融资方面，可以尝试与具有较强外汇业务能力的银行合作，降低操作风险。

5. 提升自身核心竞争力

融资租赁公司需要通过技术创新、服务升级等方式提升自身的市场竞争力。开发智能化融资租赁系统，提高资产管理和风险控制能力；或者拓展新的业务领域，分散经营风险。

案例分析：某外商融资租赁公司的突围之路

以某外商型融资租赁公司为例，该公司原本主要依靠境内外利差进行跨境融资，但由于汇率波动和监管政策变化，其资金链面临断裂的风险。为应对危机，公司采取了以下措施：

1. 优化融资结构

公司减少了对外币融资的依赖，增加了人民币贷款和债券发行的比例，有效降低了汇兑风险。

2. 引入第三方风险管理工具

通过与专业外汇交易机构合作，该公司成功对冲了一部分汇率波动风险，并锁定了未来一年的汇率成本。

3. 拓展新兴业务领域

公司开始涉足国内新兴产业，并与多家优质企业建立了长期合作关系。通过这种方式，公司不仅提高了资金使用效率，还开辟了新的收入来源。

4. 加强内部管理

公司对资产负债结构进行了全面梳理，并引入了先进的管理系统来提升运营效率。针对员工开展了多次培训，提升了团队的整体素质。

通过以上措施，该公司成功突破了融资瓶颈，实现了资产的高效盘活和业务的持续。

融资租赁渠道被困：如何突破融资瓶颈实现资产盘活 图2

融资租赁作为一种重要的融资工具，在帮助企业实现资产盘活方面具有独特的优势。面对复杂的经济环境和不断变化的市场条件，融资租赁公司必须积极应对挑战，优化融资策略，提升自身竞争力。只有通过多元化的发展路径和科学的风险管理，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

随着中国金融市场的进一步开放和监管政策的不断完善，融资租赁行业将迎来新的发展机遇。企业需要抓住机遇，迎接挑战，充分利用政策红利和技术进步，推动行业的持续健康发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）