股权激励融资估值方法探讨

作者:无爱一身轻 |

随着我国资本市场的快速发展,股权激励作为一种常见的融资手段,越来越受到企业的重视。股权激励通过向核心团队成员发放股权激励,使他们在企业中拥有相应的权益,从而激发员工的积极性和创造力,提高企业的竞争力和盈利能力。股权激励融资估值是企业进行股权激励的重要环节,如何准确地评估企业的股权激励价值,是企业在实施股权激励时必须面临的问题。

对股权激励融资估值方法进行探讨,主要包括市场法、成本法、剩余权益法等常用的估值方法,并结合实际案例,对各种估值方法的优缺点进行比较,以期为企业提供参考。

市场法

市场法是指通过比较市场上已经进行过股权激励融资的企业,或者同行业、同类型的企业进行估值,从而确定被融资企业的股权激励价值。市场法的核心思想是,被融资企业的股权激励价值应该与市场上类似企业的估值水平相当。

市场法的优点在于简单、直观,能够较为准确地反映被融资企业的价值。而且,市场法不需要对被融资企业的经营状况、财务状况等进行详细的分析,在实际应用中,市场法被广泛采用。

市场法也存在一些缺点。市场法所依据的参考企业可能存在局限性,导致被融资企业的估值存在偏差。市场法没有考虑到被融资企业与参考企业的差异,可能导致估值结果不准确。

成本法

成本法是指以被融资企业进行股权激励融资时所支付的成本为依据,来确定被融资企业的股权激励价值。成本法认为,被融资企业进行股权激励融资时,需要支付一定的成本,包括股权价格、发行费用等。被融资企业的股权激励价值应该等于其进行股权激励融资时所支付的成本。

成本法的优点在于能够较为准确地反映被融资企业在股权激励融资过程中的成本支出,从而确定其股权激励价值。成本法也存在一些缺点。成本法没有考虑到市场环境对企业估值的影响,可能导致估值结果不准确。成本法没有考虑到被融资企业未来的发展前景,可能导致估值结果偏低。

剩余权益法

剩余权益法是指以被融资企业在未来剩余的权益中,所能分配给核心团队成员的部分作为股权激励价值。剩余权益法认为,被融资企业进行股权激励融资后,核心团队成员所拥有的权益应当相应增加。被融资企业的股权激励价值应当等于核心团队成员所拥有的剩余权益的现值。

剩余权益法的优点在于能够较为准确地反映被融资企业未来剩余的权益情况,从而确定其股权激励价值。而且,剩余权益法考虑到了被融资企业未来的发展前景,能够较为准确地反映其价值。剩余权益法也存在一些缺点。剩余权益法的计算较为复杂,需要对被融资企业的未来现金流量情况进行详细的分析,在实际应用中,剩余权益法并不广泛采用。

股权激励融资估值方法探讨 图1

股权激励融资估值方法探讨 图1

股权激励融资估值方法主要包括市场法、成本法、剩余权益法等。在实际应用中,企业可以根据自身的实际情况,选择合适的估值方法,或者结合多种估值方法进行综合分析,以确定被融资企业的股权激励价值。企业还需要考虑到市场环境、未来发展前景等因素,以提高估值结果的准确性。

在实际案例中,互联网公司进行股权激励融资时,采用了市场法、成本法和剩余权益法相结合的估值方法,最终成功融资1亿元。通过本文的探讨,企业可以借鉴该案例的做法,选择合适的估值方法,并结合自身实际情况,进行股权激励融资。

参考文献:

[1] 张伟. 股权激励融资估值方法研究[D]. 财经大学, 2015.

[2] 孙静. 企业股权激励融资估值方法研究[D]. 西南财经大学, 2014.

[3] 李永超. 股权激励融资估值方法探讨[J]. 商业经济与管理, 2012(9): 101-105.

[4] 互联网公司. 互联网公司股权激励融资成功案例[EB/OL]. (2016-11-22). http://www.example.com/

(本文所有信息均为虚构,不涉及真实个人或机构。)

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