新三板企业融资渠道探析：如何借助资本市场的力量

随着我国经济的不断发展，中小企业在新三板市场上的地位日益凸显。新三板作为我国资本市场的重要组成部分，为中小企业提供了融资渠道，帮助企业实现规模扩张、产业升级和价值创造。新三板企业融资渠道较为有限，企业贷款难问题仍然较为突出。探讨新三板企业如何借助资本市场的力量，拓宽融资渠道，提高融资效率，为企业发展提供有力支持。

新三板市场概述及发展现状

新三板，即全国中小企业股权融资系统（National Equities Exchange，简称NEE），是经批准，由中国证券监督会负责监管的股票交易场所。新三板的成立，旨在为中小企业提供一个融资、投资和交易的平台，帮助企业拓展资金来源、优化资本结构、提高市场竞争力。

自2008年成立以来，新三板发展迅速，市场规模逐年扩大。截至2023，新三板共有3000多家企业加入，股票交易量、成交金额和市值均逐年。与成熟的市场相比，新三板市场仍然存在一定程度的融资不足、交易活跃度不高和市场流动性差等问题。这些问题严重制约了新三板企业的发展，影响了市场的健康运行。

新三板企业融资渠道探析

（一）股权融资

股权融资是指企业通过发行股票筹集资金的过程。在新三板市场上，企业可以通过ipo（首次公开募股）或定增（非公开转让）等进行股权融资。股权融资的优点在于可以帮助企业引入战略投资者、优化资本结构、提高企业价值，但也存在股票价格波动风险。

1.IPO融资：通过IPO，企业可以将在新三板上上市，从而为投资者提供更多的投资机会。IPO可以帮助企业筹集大量资金，为企业发展提供有力支持。但是，IPO对企业的资质要求较高，且过程中涉及较高费用，对企业的财务状况有一定影响。

2.定增融资：新三板企业可以通过非公开转让（定增）的筹集资金。定增相对灵活，企业可以自主定价、自主发行，且投资者范围相对较宽。但是，由于定增融资规模有限，企业可能面临资金利用效率不高的问题。

（二）债权融资

债权融资是指企业通过发行债券筹集资金的过程。在新三板市场上，企业可以通过发行公司债券或企业债券等进行债权融资。债权融资的优点在于成本较低、风险可控，但也存在利率波动风险和还款压力。

1.公司债券融资：公司债券是企业发行的债务证券，投资者公司债券后成为债权人。公司债券的利率和期限由企业自主确定，且相对灵活。但是，由于公司债券的信用风险较高，企业需要提供一定的抵押物或担保。

2.企业债券融资：企业债券是企业发行的金融证券，投资者企业债券后成为债权人。企业债券的利率和期限由市场供求决定，通常较公司债券更具吸引力。但是，企业债券的发行受到监管部门的严格控制，企业需要满足一定的资质要求。

（三）融资租赁融资

融资租赁融资是指企业通过融资租赁的筹集资金。在新三板市场上，企业可以通过发行租赁债券或租赁优先股等进行融资。融资租赁的优点在于灵活性强、成本较低、期限长，但也存在租赁风险和企业的信用风险。

1.租赁债券融资：租赁债券是企业发行的债务证券，投资者租赁债券后成为债权人。租赁债券的利率和期限由企业自主确定，且相对灵活。但是，由于租赁债券的信用风险较高，企业需要提供一定的抵押物或担保。

2.租赁优先股融资：租赁优先股是企业发行的优先股证券，投资者租赁优先股后成为股东。租赁优先股的利率和期限由企业自主确定，且相对灵活。但是，由于租赁优先股的信用风险较高，企业需要提供一定的抵押物或担保。

新三板企业融资渠道优化策略

（一）加强政策支持

政府部门应进一步完善新三板市场的政策体系，降低企业的融资成本，提高企业的融资效率。具体措施包括：提高新三板的的市场地位，加强对新三板市场的宣传和推广，提高企业的市场认知度和参与度；完善新三板的法律法规，明确企业的权利和义务，保障企业和投资者的合法权益；加强监管，防范企业借助新三板市场进行非法集资和欺诈行为。

（二）丰富融资

新三板企业应根据自身的发展阶段和需求，选择合适的融资。对于初创企业，可以优先考虑股权融资，通过引入战略投资者和优化资本结构，提高企业价值。对于成长型企业，可以考虑债权融资和融资租赁融资，通过发行债券和租赁优先股筹集资金，降低融资成本和风险。

（三）提高市场流动性

新三板企业融资渠道探析：如何借助资本市场的力量 图1

新三板市场应加强流动性建设，提高市场流动性。具体措施包括：加强市场的信息披露，提高市场的透明度，吸引更多的投资者参与；优化市场的交易制度，放松交易限制，提高交易效率；加强市场的监管，防范市场操纵和交易等违法行为。

（四）培育良好的投资环境

新三板市场应培育良好的投资环境，吸引更多的机构投资者参与。具体措施包括：提高市场的吸引力，通过政策扶持、市场建设、信息披露等手段，提高企业的盈利能力和市场竞争力，吸引更多的机构投资者；加强市场的监管，防范市场操纵和欺诈行为，提高投资者的保护水平；加强投资者教育，提高投资者的风险意识，培养良好的投资氛围。

新三板企业融资渠道较为有限，企业贷款难问题仍然较为突出。新三板企业应借助资本市场的力量，拓宽融资渠道，提高融资效率，为企业发展提供有力支持。政府部门也应加强政策支持，丰富融资方式，提高市场流动性，培育良好的投资环境，为新三板市场的发展提供有力支持。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）