融资租赁走通道业务：项目融资与企业贷款中的创新实践

随着我国经济的快速发展和金融市场体系的不断完善，融资租赁作为一种重要的金融工具，在促进企业融资和发展中发挥了重要作用。在实际操作过程中，融资租赁公司为了规避某些政策限制或提高资金流动性，常常采用“走通道”的开展业务。这种模式虽然在短期内能够为各方带来便利，但也伴随着一定的法律风险和合规性问题。从项目融资和企业贷款的行业视角出发，深入探讨融资租赁走通道业务的操作模式、风险及其应对策略。

融资租赁的基本概念与运作机制

融资租赁是一种以融通资金为目的，结合租赁和信贷两种金融工具的综合性金融服务。其核心在于通过承租人（通常是企业）与出租人（通常为金融机构或专业租赁公司）之间的租赁合同，实现资金的间接融通。在典型的融资租赁业务中，承租人选择设备或其他资产，并由出租人该设备后将其租赁给承租人使用，承租人按期支付租金直至租期结束。

融资租赁的主要特点是：

1. 融资与融物相结合：不仅为企业提供资金支持，还需涉及实物资产的转移和管理。

融资租赁走通道业务：项目融资与企业贷款中的创新实践 图1

2. 期限灵活：根据企业的具体需求，可选择不同期限的租赁方案。

3. 风险分担机制：通过合同约定明确的风险划分，降低各方的不确定性。

融资租赁走通道业务的操作模式

“融资租赁走通道”，是指在融资租赁业务中，出租人并非直接将设备交付给承租人，而是通过第三方向承租人提供服务或资金支持。这种操作模式的本质是为了绕开某些监管限制或提升资金流动性，但也可能带来潜在的法律和合规风险。

1. 常见的通道业务类型

（1）银行系融资租赁通道

银行类金融机构往往通过其下属的金融租赁公司开展融资租赁业务。在这种模式下，银行通过提供融资支持，间接参与企业的项目融资或设备采购。在某些情况下，银行可能通过其他渠道为承租人提供资金支持，从而形成“走通道”的现象。

（2）信托计划 融资租赁结合

部分信托公司与融资租赁公司合作，将信托计划的资金投向融资租赁项目，表面上表现为融资租赁交易，实则是一种信托融资的隐形包装。这种模式虽然能够在短期内为企业提供资金，但也增加了资金链条的复杂性。

2. 走通道业务的操作流程

一般来说，融资租赁走通道业务包括以下几个阶段：

1. 需求匹配：承租企业确定资金需求，并与融资租赁公司初步对接。

2. 方案设计：融资租赁公司根据企业的需求设计融资方案，可能涉及引入第三方机构以完成“通道”操作。

3. 资金募集与划付：通过信托、资管计划或其他渠道募集资金，并将资金划付给承租人或相关方。

4. 租金支付与管理：按照租赁合同的约定，承租人分期支付租金，融资租赁公司负责资产管理和风险监控。

融资租赁走通道业务的风险分析

尽管融资租赁走通道业务在短期内能够缓解企业的融资难题，但其潜在风险不容忽视。以下是主要风险点：

1. 合规性风险

（1）政策红线问题

融资租赁业务往往需要符合银保监会对金融租赁公司的监管要求。如果通道业务涉及违反相关政策规定，资金用途脱离实体经济或虚假租赁交易，则可能面临监管部门的查处。

（2）资本金不足风险

在某些通道业务中，租赁公司可能未实际投入足够的资本金，而是依赖于其他金融机构的资金支持。这种情况下，一旦出现资金链断裂，租赁公司将面临较大的偿付压力。

2. 信用风险

融资租赁走通道业务的复杂性使得各方之间的权利义务关系变得模糊。如果承租企业未能按时支付租金或发生违约行为，则可能对整个融资链条造成冲击。

融资租赁走通道业务：项目融资与企业贷款中的创新实践 图2

3. 操作风险

通道业务涉及多个市场主体，包括租赁公司、信托公司、银行等金融机构。复杂的操作流程和信息不对称可能导致操作失误或协调不力，进而引发系统性风险。

融资租赁走通道业务的合规与法律应对

为了确保融资租赁走通道业务的合法性和可持续性，需要从以下几个方面着手：

1. 加强合同管理

在融资租赁合同中明确各方的权利义务关系，避免出现“模糊地带”。特别是对于涉及第三方机构的通道业务，应通过 contractual arrangements 确保各方的责任清晰。

2. 严格风险审查

租赁公司应建立完善的风险评估体系，对承租人的资信状况、还款能力和资金用途进行严格的审查。应对合作方（如信托公司或其他金融机构）进行尽职调查，确保其具备相应的资质和能力。

3. 完善监管机制

行业监管部门需加强对融资租赁行业的监督，及时发现和处置违法违规行为。应推动行业自律组织的建设，鼓励企业合规经营。

未来发展趋势与建议

随着金融监管政策的不断收紧和市场竞争的加剧，融资租赁公司需要在创新中寻求发展，而不是一味依赖“走通道”等规避手段。以下是几点建议：

1. 推动产品创新

融资租赁公司应根据市场需求开发多样化的租赁产品，绿色租赁、设备更新升级租赁等，以满足不同行业和规模企业的融资需求。

2. 加强与实体经济的结合

融资租赁的核心价值在于支持实体经济发展。融资租赁公司应更加注重对实体经济的支持，特别是在高端装备制造业、新能源等领域加大投入。

3. 提高透明度与风控能力

通过技术手段提高业务操作的透明度，利用区块链技术实现租赁资产的全流程追踪。加强风险管理系统建设，提升对潜在风险的预警和处置能力。

融资租赁走通道作为一种非常规的融资手段，在一定条件下为企业提供了灵活的资金支持。其合规性和长期可持续性仍需引起各方的高度关注。融资租赁公司应在积极创新的严格遵守相关法律法规，确保业务开展既符合市场规律，又不偏离服务实体经济的根本宗旨。只有在风险可控的前提下推动行业发展，才能真正实现融资租赁的长远价值。

（注：本文仅为探讨融资租赁走通道业务的理论框架与实践经验，并非鼓励或支持任何违法违规行为。）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）